对中石化公司与意大利埃尼集团等世界大石化公司在资产状况、资本构成、销售能力、盈利能力等方面进行对比分析后，得出中石化公司在各方面都存在较大差距的结论。
关键词：中国石化集团公司 埃尼集团 竞争力 分析
中国石化集团公司（简称中石化）与意大利埃尼集团都是世界主要的上中下游一体化石油化工公司，两公司有相似的历史背景，埃尼集团成立于1953年，1992年由国营企业改组为股份制公司，并于1995年上市；中石化的前身中国石油化工总公司成立于1983年，1998年组建成立集团公司，近期正在进行重组改制上市。另外两公司在1998年度按营收入排出的世界500强中的排位最为接近，中石化列第73位、埃尼列第78位；在石油公司中，中石化列第6位、埃尼列第7位。
1 资产状况对比
1.中石化与埃尼的整体规模实力比较
中石化与埃尼集团的资产规模较为接近，中石化1998年的资产总额为516.05亿美元，埃尼为485.03亿美元。1998年中石化与埃尼、埃克森上中下游的资源规模以及主要生产能力详见表1。由表可见，中石化与埃尼集团两公司在原油年产量和乙烯生产能力上较为接近，中石化的原油储量和炼化产能较大，但天然气资源相对较少。
若与居世界首位的埃克森公司相比，我们的规模差距仍较大，1998年埃克森公司的资产总额是中石化的1.8倍、营业收入约为中石化的3倍；天然气可采储量约为中石化的28倍；炼油能力、乙烯能力均为中石化的1.4倍。
表1 1998年中石化、埃尼集团及埃克森公司的资产规模比较
| 项 目 | 中石化 | 埃尼 | 埃克森 |
| 原油探明可采储量/mt | 12101) | 395 | 933 |
| 天然气探明可采储量/km3 | 43.001) | 379.84 | 1197.77 |
| 原油产量/mt | 35.32 | 32.65 | 78.35 |
| 天然气产量/km3 | 2.32 | 22.48 | 64.45 |
| 炼油能力/mt·a－1 | 130.00 | 42.95 | 176.60 |
| 乙烯生产能力/mt·a－1 | 2.57 | 2.10 | 3.69 |
| 主要化工品产量/mt | 19.70 | 8.29 | 11.682) |
注：
1）根据1997年底数据计算；
2）仅包括乙烯、聚乙烯、聚丙烯和芳烃。
1.2 资产的地区分布
由于中国石化工业的发展历史较短，加上中国过去长期实行计划经济，中石化的主要市场定位为国内市场，绝大部分的生产和销售在国内。近年中石化逐步增加了与国外公司的合资合作，但多为引进外资。相比之下埃尼集团的经营则更加面向全球，从油气储量的地区分布看：意大利国内仅占30%、其他为北非占32%、西非占17%、英国北海占13%、世界其他地区占8%；从中游炼油业务看：炼厂分布虽然主要集中在意大利国内，国外只占总炼油能力的8.3%，但其油品和润滑油等的国外销量则约占集团总销量的28%；从化工业务看：埃尼在意大利国内有9个主要生产点，在意大利以外还有10个生产点。
埃尼集团与世界领先的埃克森、壳牌、bp阿莫科相比全球化的程度还不算是太高的，埃尼集团的大部分业务基本上还是在欧洲范围内，而埃克森等公司的业务则遍及美国、欧洲、亚太等地区。以埃克森为例，在美国的原油探明可采储量仅占总量的34%，炼厂能力占总炼油能力的23%，油品销量占总销量的27%，乙烯能力占总能力的57%，其他则分别在加拿大、欧洲、亚太等地区。经营的全球化一方面有助于扩大市场占有率，另一方面能够分散地区专一的经营风险。
1.3 资产经济规模及资产利用率比较
以中游炼油业务为例，中石化与埃尼集团在炼厂规模上相近，最大的炼厂能力甚至还超过了埃尼集团，但中石化的炼油装置开工率过低，1998年仅为65%，而国外一般都在90%以上，埃尼则更高达103%；另外炼油装置规模若与国际领先水平相比差距也较大，目前世界最大的韩国蔚山炼厂的炼油能力已达40.85 mt/a，而中石化10 mt/a以上的炼厂则刚刚建成。
中石化、埃克森、美孚拥有的前5大炼厂情况见表2。
表2 1998年中石化、埃克森、美孚公司拥有的前5大炼厂规模比较 （mt/a）
| 排名 | 中石化公司 | 埃克森公司 | 美孚公司 |
| 1 | 13.50（茂名石油化工公司） | 23.75（美国，得克萨斯州） | 16.75（美国，得克萨斯州） |
| 2 | 10.60（齐鲁石油化工公司） | 23.75（美国，路易斯安那州） | 15.00（新加坡） |
| 3 | 9.50（燕山石油化工公司） | 15.55（英国，福利） | 11.60（美国，伊利诺伊州） |
| 4 | 8.00（镇海炼化股份公司） | 12.30（比利时，安特卫普） | 9.15（沙特，延布） |
| 5 | 7.70（广州石油化工总厂 | 11.35（新加坡） | 6.50（美国，加利福尼亚州） |
2 资本构成对比
从资产负债率、流动比率和速动比率指标看，中石化与埃尼较为接近。但对负债进行更为深入的分析就会发现，中石化的借款与占用资本的比例比埃尼高出近12个百分点；长期借款的比例中石化约比埃尼高出13个百分点（详见表3）。
表3 1998年各公司主要负债情况及变现能力比较
| 项 目 | 中石化 | 埃尼 | 埃克森 | 壳牌 |
| 资产负债率，% | 57.5 | 57.9 | 50.8 | 47.6 |
| 借款/占用资本，% | 46.7 | 35.3 | 16.2 | 19.3 |
| 长期借款/借款，% | 61.1 | 47.7 | 51.6 | 43.7 |
| 流动比率 | 1.16 | 1.02 | 0.91 | 0.73 |
| 速动比率 | 0.89 | 0.84 | 0.62 | 0.53 |
