报告分析认为，按照1年观察周期，2005年宏观经济将出现前低后高的走势，对股票估值的支持依然存在。本次宏观调控的基调是平抑经济波动，而不是改变经济增长趋势，未来2-3年基本趋势并没有改变。报告预计明年政府将执行稳健的货币政策和财政政策，等到总供给大于总需求的时候，再放松政策取向，预计时间在2006年以后。报告还指出，下一阶段影响市场走势的因素主要是高油价对全球经济增长的影响；美元继续贬值的压力；人民币汇率和利率走势对国内经济的影响。
报告提出了2005年五类值得投资的公司和五类不值得投资的公司。五类公司值得投资：一是2005年业绩继续增长的股票；二是行业基本面和股价受到短暂冲击、长期供求矛盾没有改善的股票。这类公司短期受到宏观调控或行业周期的影响，股价暂时受到冲击，但其基本面依然保持良好的状况，只是产能、利润的增长暂时没有得到释放，一旦行业转暖，它们的优势将得以体现；三是即将发行的大盘股，例如中石油、中行、建行等即将发行"航母"类股票，他们将对中国股市的估值水平及发展产生重大影响；四是行业龙头；五是处于产业链瓶颈的股票。五类不值得投资的公司分别为：一是2005年产品供大于求的股票，例如普通钢材；二是受制上游成本压力、无法传导成本压力和没有议价能力的股票，例如机械行业；三是产品价格下降、产能没有扩张的股票；四是资产负债表严重恶化的股票；五是涨幅过高、充分反映2005年业绩增长的股票。
报告指出了国联安看好的板块，其中包括，航空、港口、机场、海运（特别是航空和港口）；
零售、中药、优势的成品药；水电、有色金属、薄板和中厚板、石化、化肥、煤炭龙头企业；
食品饮料、有线电视的龙头企业；金融和汽车等
