􀒰􀉺 MBO的概念 a) 管理层收购（Management－buyouts，MBO/MBOs）是指目标公司的管理者或经理层购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控股权和资产结构，进而达到重组目的并获得预期收益的一种收购行为。 B) 管理层界定：这些管理者必须是企业的核心人物，也是企业的内聚力所在，在中国尤其指那些创办企业并亲手经营至可观规模的企业家。正是他们构成管理者收购的源动力 c) MBO的性质： 1、 管理层收购通常以融资方式实现，它实际上是杠杆收购（LBO）的一种。 2、 杠杆收购是利用借债等融资方式所得的资金购买目标公司的股份，从而取得公司的控制权，进而改变公司所有权结构、控制权格局以及公司资产结构的一种金融工具。 3、 一般而言，利用杠杆收购来重组目标公司的实施主体，可以是其他公司、合伙人、个人以及机构投资者，也可以是目标公司内部的管理层。当杠杆收购的实施主体是目标公司内部的管理层时，一般意义上的杠杆收购就成了管理层融资收购。 􀳋􀉺MBO的作用 a) 是国企改革的一种重要实现方式 b) 是有效保护企业家人力资源的一种重要方法 c) 是企业稳定发展的重要保障 d) 是促使地区经济稳定增长的一种重要手段
