一、指导思想与原则
汽车行业迎来景气高峰，需求旺盛，销量继续保持快速增长态势。
2008年汽车销量将突破1000万辆，增速为17%。我们预计在2010年以前，汽车需求快速增长的态势不会改变。收入的快速增长和消费者年轻化，将不断提高我国汽车化水平，支持汽车需求快速增长。同时，国内厂商凭借产品良好的性价比参与国际分工，即使在人民币加速升值背景下，汽车出口仍将保持较快增速。
汽车行业投资增速放缓，产能利用率保持较高水平。随着国际汽车巨头在我国完成布局，新进入者明显减少。随着2004年汽车产业政策、2007年汽车品牌销售办法和出口许可证制度实施，汽车行业进入门槛大幅提高，产能利用率保持在70%左右。
毛利率保持稳定，销量和综合车价推动汽车整车行业盈利持续增长。旺盛的需求和较高的产能利用率减轻了厂商竞争压力，汽车价格下降幅度趋缓。考虑到原材料价格涨幅有限，我们预计未来三年整车行业毛利率保持16%左右，利润总额年复合增长率将为21%。
上汽集团成功整体上市推动汽车行业资产注入浪潮。上汽集团成功完成整体上市，大幅提高了汽车行业上市公司整体质量。面对在融资和并购方面动作频频的上汽集团，一汽集团压力很大，整体上市的可能性也最大。我们预计2008年汽车集团优质资产注入是推动上市公司业绩提高的重要方式。
